日前，由原360副总裁李涛创办的麒麟合盛（APUS）向中国证监会递交了创业板IPO申请，计划筹集资金8.7亿元。《金证券》此前报道了该公司虽然两个月估值膨胀四成，员工入股积极性却不高，有工程师只投了123元，引起市场极大关注。记者更注意到，在其重要海外市场——巴西，麒麟合盛正面临一场未了的官司，其对公司的影响或许并不能“轻描淡写”。
未了诉讼
招股书披露，2017年9月28日，巴西的CHA VEDIGITALTECNOLOGIAELETR？NICALtda公司起诉麒麟有限，要求麒麟有限在巴西停止使用“APUS”商标，并赔偿大约4800美元精神赔偿和物质赔偿（尚待法院最终判决确认）。
截至2018年4月30日，该案尚在审理过程中。据了解，如果败诉，公司在巴西可能存在不能使用该商标的情形，公司可能面临大约3万美金的赔偿。麒麟合盛认为，鉴于上述可能的赔偿金额较小，该诉讼对本次发行不构成重大影响。
但《金证券》记者发现，如果细究，该桩诉讼对麒麟合盛的影响或许并不能如此“轻描淡写”。麒麟合盛提供的主要产品是APUS系统，基于安卓操作系统底层，在智能手机上向用户提供一系列服务。公司披露，截至2017年底，公司产品覆盖全球200余个国家和地区。其中，报告期内日活跃用户排名前十的国家里，巴西稳居前三，足见巴西市场对麒麟合盛的重要性。
麒麟合盛缘何在异国惹上官司？日前，《金证券》记者发送采访邮件于公司，截至发稿未有回复。“3万美金的赔偿确实不算多，但公司在巴西可能存在不能使用该商标的情形，这才值得关注。”《金证券》记者接触的律师表示。
该律师认为，虽然对巴西的法律不是特别清楚，但从通常意义来看，原告要求被告停止使用商标，一般意味着双方使用的商标相同或者类似，容易让消费者产生混淆。“此前麒麟合盛为了推广争议商标，肯定有不菲的投入，一旦被判定不能继续使用，公司在巴西地区的业务会受到比较大的影响，关系到老客户留存和新客户拓展。”在该人士看来，对此麒麟合盛应该在招股书中有更详尽的披露。
巨头依赖
事实上，麒麟合盛虽号称有12亿月活用户，但变现能力依赖于第三方，主要依赖于两个大客户——Google和Facebook。
《金证券》记者注意到，麒麟合盛的商业模式，是移动互联网行业典型的“免费+广告及服务”模式。通过免费向海外用户提供公司的移动互联网产品，获得用户及流量资源，进行移动互联网广告投放取得收入。
招股书可见，公司的两大广告平台客户贡献的营收起伏不定。比如，2017年Google高居公司客户榜首，贡献的收入金额为4.7亿元，2016年为8473万元，但2015年公司前五大客户名单却未有Google名单。与此同时，Facebook2016年为公司第一大客户，收入金额为3.7亿元，但2017年却缩减至3.3亿元。
个中缘由，或许能从部分往事中探寻答案。2014年12月9日，风生水起的APUSLaucher突然从多国的GooglePlay榜单上消失。当时，Google方面还发出警告信，要求APUS停止广告投放立刻整改，否则将面临最严重的处罚——从GooglePlay全面下架。据了解，APUS当时顶着Google严厉打击诱导推广的整治之风而逆向行事。比如，用户手机上会显示如下字样：“警告！你的操作系统已经严重过期，如果不能立即更新，系统会有崩溃的风险！”但用户点击更新系统的按钮后，却跳转到GooglePlay下载APUSLauncher。Google在察觉之后立即采取了封杀的措施，这才导致APUSLaucher在榜单消失。
业内知情人士向《金证券》记者表示，正是因为被封杀，麒麟合盛与Google的合作关系一度冰冻，导致2015年收入锐减。至于Facebook，去年年初Facebook“暂停所有中国区工具类应用广告”闹得纷纷扰扰，虽然麒麟合盛曾经一纸声明称，“对我们没有影响，APUS是用户系统，而非工具类产品”，但从实际结果来看，去年来自Facebook的收入缩水是不争的事实。
前述业内人士表示，捆绑消费、诱导消费是移动互联网公司早期出海的惯用招数，它们借此用很低成本完成规模化扩张的同时，也频频引发平台巨头的棒打封杀。“最近几年，这些比较早走出去的企业慢慢不再触碰这个底线，但随着越来越多的中国公司盯上海外市场，它们简单粗暴地复制先行者的商业模式和推广手段，往往因为某几家企业的行为，殃及整个行业，这也是麒麟合盛比较大的一个运营风险”，他称。
规模毒药？
值得一提的是，麒麟合盛此次上市拟募集8.7亿元，用于APUS云服务平台升级、大数据与人工智能研究院、系统升级与产品线扩展项目。按照规划，未来三年公司的人员配置将进入“爆发时代”。
招股书披露，截至2017年12月31日，公司拥有产品和研发人员196人，占总人数64.47%。而根据公司的募投计划，三年内云服务平台项目将新增人员105人，APUS系统升级与产品线扩展建设项目招聘研发技术人员455名，尤其AI研究院项目将新增研发人员110人。这也意味，如果不考虑部分人员重合，三年后公司研发技术人员是目前的3倍多，且相当部分的募投资金花在“抢人”上。
比如，AI研究院项目第三年110人到位，薪酬金额为7717.5万元，据此计算，研发人员人均年薪达到70万。《金证券》记者注意到，去年麒麟合盛董监高薪酬大概在60万-90万元，也就是说，三年后高管薪酬没有出现大的涨幅，前述百位研发人员的薪酬将赶超董监高。
《金证券》记者接触的投行人士直言，“这有两种可能，一是公司确实爱才心切，启动了大规模的人才储备和战略升级；二是部分募投资金仅仅是‘挂’在研发人员头上，新招人员不一定能享受到如此高薪待遇。”
早前，麒麟合盛创始人李涛曾对媒体表示，“坚决反对规模制胜，速度是青春、规模是毒药，所有失败公司都死在规模上”，但种种迹象表明，公司正在大步规模扩张中。
（责任编辑：李佳佳）
