3月29日欧洲议会以602票赞成,23票反对和27票弃权的结果,高票通过了旨在规范场外(OTC)衍生品交易的新立法,力求使衍生品交易更加安全和透明。此次立法的草案已于2月9日由欧洲议会和欧盟理事会初步通过,该新立法此次获得通过后将在在官方公报公起20日后生效。场外衍生品市场的产品复杂性和交易透明度低被认为是导致金融危机的主要原因。该立法有几个方面的新特征:
一是强制清算和强制报告制度。所有场外衍生品交易(OTC)必须通过中央结算对手(centralcounterparties,CCPs)进行结算,以减少场外市场交易的违约可能性和降低违约影响。所有衍生品交易合同无论是否为场外交易,都必须向中央数据中心进行报告,该中心将公布分类汇总的结果,以使市场参与者能有更清晰的视野。
二是强化了欧洲证券和市场管理局(ESMA)的职能。ESMA能够更容易地在欧盟内部市场上阻止CCP交易授权,并获得了更有约束力的纠纷调解权。
三是对来自第三国CCPs的承认问题。来自于第三国的CCPs,只有在第三国法律制度提供了一个有效的等效系统的情况下才能被承认。但这并不成为其他金融监管法采取类似机制的先例。
该立法还授权欧委会在其生效后三年内对执行情况进行评估,并将评估结果报告欧洲议会和欧盟理事会,以决定是否进行修改。(王振富)
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